RCEP签署对大宗商品市场影响分析

liukang20243天前吃瓜知乎806

来历：赫桥智库

作者：本钱小论

1、 RCEP签署关于全体商场的影响

RCEP的签署将树立一个以我国为中心，和TPP竞赛未来全球买卖主导权的自在买卖联盟。RCEP的树立有利于全球经济的康复，我国将在RCEP中起到主导效果，RCEP的树立和展开便是我国经济逐渐转型的进程。我国将转向工业链上端，使用巨大的消费商场带动整个RCEP展开，一起常常项顺差将下降，辅币增值。

2、RCEP签署关于动力化工范畴的影响

首要影响：1、东亚制作业竞赛力进步有利于带动下流需求添加；2、关税壁垒逐渐消除将令供应端面临更为剧烈的本钱竞赛。详细来看，RCEP将导致沪胶期货交割品进口本钱下降，关于聚酯工业链PX和纺织品环节构成边沿影响，还将加重中日韩炼厂的正面竞赛。

3、RCEP签署关于有色金属的影响

RCEP对有色影响偏微观预期，降税预期实质影响相对较小，重视反倾销与买卖方针调整。战略上，有色金属全体偏多思路为主。咱们持续引荐逢低多铜，逢低多镍，锌铝暂时张望。套利方面，主张重视铜表里盘正套，以及铝国内跨期正套的时机。

4、RCEP签署关于黑色工业链的影响

因为中日之间尚无自贸协议，RCEP或将带往日本钢材进口本钱的下降。而黑色原燃料进口已无关税，协议对进口本钱影响有限。而煤炭进口一起受总量操控影响，未来能否铺开则很大程度由煤价和煤企盈余情况决议。

5、RCEP签署关于农产品的影响

据RCEP协议中关税许诺表的内容，许多重要的初级农产品未包含在降关税的规划内，如：谷物类中小麦、玉米、稻谷/大米，以及棕榈油、菜籽/菜籽油、食糖、棕榈油、棉花，而畜禽水产、糖浆、纺服产品大多在列，其间糖浆和纺服产品进口关税壁垒的消除对相关产品会有直接影响。

陈述全文

RCEP签署关于全体商场的影响

RCEP（区域全面同伴联络协议）在11月15日正式签署。RCEP现在有15个成员国，在2012年由东盟主张，能够说，RCEP的正式签署具有跨年代的含义，标志着全球最大的自在买卖区树立，这关于商场具有十分重要的含义。

RCEP尽管是由东盟主张的关税自在联盟，可是实践上的主导国家应该是我国，作为整个亚洲最大的经济体和东盟最大的出口地，我国关于RCEP的含义相当于美国关于TPP的含义，咱们能够以为RCEP的实质便是以我国为主导的买卖联盟。

在美国总统推举尘埃落定的情况下，拜登为首的民主党大概率重回TPP，从单边主义回到多边主义，那么TPP实践上是一个以美国主导的，扫除我国的全球买卖协议。就在这个要害的时刻节点上，RCEP的签署关于我国削减被TPP扫除全球商场，乃至和TPP抢夺全球买卖主导权上，都可谓是迈出了重要的一步。咱们能够估计，从长时刻来看，未来便是RCEP和TPP之间的全球买卖主导权的抢夺。现在全球全体局势在贫富差距分解的布景下，逆全球化的特征比较显着，而RCEP的签定便是关于逆全球化的有力反击，标明展开依旧是共同利益的中心，做大增量仍是要比嫁祸于人愈加契合全球首要经济体的利益，因而RCEP的签定有利于全球经济的康复以及长时刻来看，关于美元构成价值下降的压力，因为RCEP主导的国家会集在亚洲，未来RCEP结算的钱银或许以人民币为主，削减关于美元的结算需求，而RCEP的买卖量占全球的比例十分高，因而这从长时刻来看，关于人民币构成利好而关于美元构成价值下降压力。

从规划的视点来看，RCEP现已成为全球第一大的区域同伴买卖协议。经过这个买卖系统，咱们能够看到其构成了一个完善的买卖分工。澳大利亚，新西兰供应工业原材料和农产品，我国，东盟进口原材料，出口工业制成品，日韩则进口工业品，出口高端工业品和高端服务业。那么咱们能够估计未来在我国主导的RCEP上，重要的要素在于跟着我国的工业晋级，我国出口的初级工业品的工业链将逐渐向东盟搬运，一起我国将在高端工业品和服务业上发力。因而RCEP的树立会是一个我国经济结构逐渐优化的进程，在整个进程中，我国的工业链逐渐向上展开，低端工业外移，一起整个RECP国家获益于我国的消费商场和工业晋级带来的购买力上升。

从前史的经历来看，在美国主导的全球买卖中，美国是首要的常常项输出国，美国的常常项逆差扩展的布景便是全球化加快的布景，美国具有巨大的消费才能，因而美国输出常常项逆差，美国的常常项长时刻持续为负。美国常常项加快走弱和工业晋级的时刻节点根本共同，就从90年代开端。我国加快整合的RCEP或许预示着我国现在的常常项顺差将会削减，我国开端自动输出逆差来完结经济结构的转型。东盟接受我国低端工业和作为我国高端工业和服务业的商场。在这个进程中，人民币呈现持续增值的趋势。当然，因为现在我国最大的买卖顺差来自于美国，因而我国改动买卖结构和工业晋级将是一个长时刻的进程。

出资主张：短期商场危险偏好上升，有利于人民币进一步增值。中期来看RECP利于人民币结算，利空美元。

RCEP对动力化工范畴的影响剖析

此前东盟10国与中日韩新澳都有独自的自贸协议，RCEP对石化工业的影响要点在于新增了中日、日韩两对重要国家间的自贸联络，一起RCEP协议的要点还在于货物买卖零关税产品数全体大将超越90％，这对动力化工范畴的影响会集在两方面：一是东亚制作业的竞赛力有望进步，亚太经济圈簇新的展开时机有利于带动下流需求添加；二是关税壁垒逐渐消除将令供应端面临更为剧烈的本钱竞赛。

依据全体对外依存度、进口占比以及当时税率等维度看，RCEP关于橡胶工业链、聚酯工业链以及聚烯烃、苯乙烯、沥青等石化工业具有影响，详细影响程度如下：

RCEP或许会导致沪胶期货交割品进口本钱下降：我国对东南亚橡胶的依赖度超越90％，从东南亚国家进口的天然橡胶首要是混合胶和规范胶，其间混合胶进口自身便是零关税，首要经过一般买卖方法进口，用于出产内销用轮胎。规范胶方面，2020年最新进口关税是20％或1500元/吨从低征收，我国轮胎企业进口标胶首要用于出产出口用轮胎，该部分标胶一般都是经过手册进口，所以不征收关税。全体来看，RCEP或许的关税减让办法对我国混合胶和规范胶进口影响不大。值得注意的是，我国沪胶交割品之一，即泰三烟片胶的进口本钱或许会因RCEP的施行有所下降。现在泰三烟片胶的进口税率是20％或1500元/吨从低征收，关税在泰三烟片胶进口本钱中的占比超越30％，假如后续关税显着下降乃至为零，泰三烟片胶的进口本钱将会大幅下降，然后有利于进口套利窗口的翻开。

RCEP对聚酯工业链的潜在影响会集在PX和纺织品环节：近年来PX对韩国的进口依赖度较高，但跟着国内大炼化产能扩张，本年前三个季度PX进口依存度已降至41％。国内聚酯龙头企业在此轮产能扩张中加快布局工业链一体化，未来进口依存度进一步下降的大趋势估计不会因RCEP买卖协议而产生改变，可是关于存量商场而言，若韩国PX关税下降，国内与海外本钱竞赛将日趋剧烈。关于纺织品而言，越南在我国纺织服装进出口的占比逐年进步，这反映出国内纺织产能外移的趋势。RCEP将会强化低端纺织产能外移的趋势，或许进一步冲击国内服装出口，但这部分产能首要今后道加工产能为主，加工所需原材料大部分仍将来自于我国，特别是关于与化纤相关的（如PTA和乙二醇）全体消费的影响有限。

RCEP将加重中日韩炼厂的正面竞赛：当时我国关于东盟10国的石化产品的进口大都现已施行零关税，RCEP的边沿影响首要在于中日韩的关税改变。现阶段正值我国民营炼化兴起之际，中日韩三国的炼厂现已敞开正面竞赛，一旦RCEP成员国之间施行零关税，那么稍显颓势的日韩炼厂将重获竞赛力，部分产能富余的石化工业将会面临更为剧烈乃至是更长周期的本钱竞赛，从亚洲区域来看，台湾区域的炼厂将在此轮工业竞赛中处于下风。从全球规划来看，欧洲区域的炼厂也将直面亚洲炼厂的竞赛。

RCEP买卖协议对有色金属影响

买卖协议对有色金属最大的影响在于—关税下降的预期，包含工业链上游质料的进口到最下流终端产品的出口。此外，微观视角而言，咱们以为RCEP将对人民币世界化将起到积极效果，一起，将必定程度削弱美元在全球买卖中的位置。弱美元周期恐被扩大，这将对有色价格构成支撑，而人民币兑美元增值，对表里套利也将产生影响，某种层面更利于表里正套。

铜：铜质料2020年进口暂定关税均为0，包含废铜与铜精矿，首要锻炼产品精粹铜进口暂定关税也为0，从关税下降视点，RCEP对这些品种影响不大。值得注意的是，现在精粹铜（74031111）出口仍有5％的关税，国内首要锻炼厂可经过加工手册出口进行退税，但这约束了精铜出口的体量，假如未来RCEP影响到这一块，假定精粹铜出口关税降至0，这将极大的促进国内精铜出口，然后缓解国内精铜的过剩压力。

工业层面铜质料的“出海”早现已敞开，近年来，国内大型锻炼企业在海外收买资源现已层出不穷，RCEP签定或许对未来这些企业布局亚太有推进效果，这种影响更为长时刻，铜锻炼产能搬运没有看到端倪，RCEP或许会在铜加工环节产能搬运上起到推进效果，然后必定程度缓减铜杆，铜管等国内的产能过剩压力。终端需求视点，咱们以为RCEP将促进国内终端产品的出口，例如电力、机电设备以及家电、轿车等消费品。

镍：镍矿进口暂定关税为0，镍铁、镍中心品进口暂定关税也为0，这部分受RCEP影响较小，但2020年高纯非合金镍（75021010）进口暂定关税为1％，其他非合金镍（75021090）进口暂定关税为2％，未来RCEP框架下，这两类产品进口关税尚有下调空间。参阅现在RCEP现阶段签署国，首要进口国首要触及日本与澳大利亚，但考虑到澳大利亚现已享用特别0关税，那么未来降关税影响或许是在日本，2019年从日本进口的精粹镍约占总进口3％，体量上并不算大。

工业层面，东盟与我国在镍及相关工业上联络较为严密，质料方面，镍矿首要从菲律宾与印尼进口，印尼制止镍矿出口之后，菲律宾成为国内镍矿进口的主力。RCEP的签定或许会为未来印尼低品矿出口再度铺开发明必定关键，不过详细仍有待查询。大逻辑上去了解，RCEP框架下，我国镍-不锈钢产能搬运的节奏或许会加快，进口方面，我国未来是否会对从印尼进口不锈钢的反倾销松绑，也是商场十分重视的事项，假如逐渐铺开，无疑将加快国内不锈钢产能向印尼搬运。此外，关于新动力范畴，RCEP也或许促进国内企业在印尼布局电池质料，乃至电池产能。

锌：从关税视点来看，RCEP对锌根本面的影响有限。我国锌工业链的首要进出口买卖结构为：自国外进口锌精矿、锌锭等上游产品，并出口镀锌板等下流加工材。就现行关税而言，锌精矿的进口关税已降至0。RCEP成员国中，澳大利亚和韩国是我国进口锌锭的重要来历国，占比别离为22％和20％，但自2015年12月20日中韩、中澳自在买卖协议正式收效以来，自这两个国家进口的0#锌锭就已免除了关税，因而RCEP的正式签署对锌首要产品的进出口关税影响有限。

影响或许更多来自协议签署后我国与周边国家买卖环境的改进。一方面，此前中澳联络堕入僵局，双方买卖也遭到必定程度的影响，跟着澳大利亚成为RCEP成员国，双方联络有望修正，对锌精矿进口买卖的搅扰将有所下降。另一方面，镀锌板等下流产品的首要出口地中，亚洲各国占比高达64％，其间东南亚区域占比34％。而此前，马来西亚、澳大利亚等国均对涉华镀锌产品主张反倾销查询并加征高额反倾销税，大幅抬升了相关产品的出口本钱。跟着RCEP正式签署，我国与周边国家买卖联络有望改进，此类买卖壁垒有望逐渐消除。

铝：从铝工业链进出口格式来看，进口产品会集在上游，以铝土矿和氧化铝为主。因为国内矿石资源相对匮乏，因而国家方针方面鼓舞进口，铝土矿和氧化铝的进口关税都为0。出口产品首要会集于下流，这部分产品国家鼓舞出口因而相关关税为0。铝工业链中触及数量较大且加征关税的仅为原铝铝锭，2020年出口关税税率为15％，但电解铝自身归于高耗能产品我国长时刻约束出口，因而即使协议达到估计这部分关税也很难遭到影响。

仅有存在变数的或许是反倾销税，2019年5月，越南工业和买卖部对我国制作的一些铝制挤压条杆及型材采纳暂时反倾销办法，暂时反倾销税率为2.46％至35.58％。尽管触及的数量或许不大，但自从欧美对我国铝型材加征反倾销税之后，越来越多的国家开端仿效。因而RCEP协议的达到估计令我国铝材出口的严重局势有必定缓解，中长时刻有利于我国铝材出口。

出资主张方面：

买卖视点可分为两个维度去了解，微观视点，RCEP将提振商场对多边买卖的决心，自在买卖活泼利于有色需求的开释，别的，汇率视点，弱美元将利多有色金属，而人民币兑美元增值，更有利于表里正套。

微观视点，铜受调降关税预期影响相对较小，铜矿、废铜、精粹铜进口关税均为0，但假如未来精铜出口关税下调，则对缓解国内精铜过剩有较大协助。镍受调降关税影响也相对较小，但值得注意的是，镍工业链与RCEP成员国联络十分严密，未来印尼是否铺开低品矿出口，我国是否免除不锈钢方坯、板卷的反倾销税需求亲近重视。RCEP正式签署前后，锌工业链相关产品税率改变有限，影响更多来自协议签署后我国与周边国家买卖环境的改进，相关的买卖壁垒有望逐渐消除。铝工业链相关产品关税的调整空间估计有限，不过铝材在成员国内的出口环境有望得到必定改进，后续铝材反倾销方面的音讯值得重视。

战略上，结合RCEP在微观预期上的影响，以及近期的外部环境，咱们持续引荐逢低多铜，逢低多镍的战略，表里盘方面，重视铜正套时机。锌方面，考虑到近期供需矛盾平缓，库存有低位上升的趋势，根本面临价格的支撑转弱，估计锌价将保持（19500,20500）元/吨，主张暂时张望。铝方面，现在影响铝价的中心要素是肯定库存量很低，短期供应与消费的动摇估计不大，因而库存未来一个月左右的时刻难以显着累积，因而铝价估计易涨难跌。但考虑到肯定价格现已偏高，因而不主张追多，能够择机布局正套头寸。远期能够等库存压力增大后布局空单。

RCEP买卖协议对黑色工业链的影响

RCEP的签定对黑色工业链的影响方面，需重视日韩钢材关税，原燃料影响有限：

从黑色工业链的买卖格式来看，我国首要从澳大利亚和部分东盟国家（首要是印尼）进口铁矿石和煤炭，钢材则依据需求和表里价差展开买卖，东盟、日韩是首要的买卖同伴。在RCEF触及的国家中，我国是黑色原燃料的净进口国，且在可预见的一段时刻内不会产生显着的改变，首要进口自澳大利亚（铁矿石、煤炭）和印尼（煤炭）。在成材方面，现在我国全体上是钢材的净出口国，不过在不同国家间有所分解。我国首要向东盟出口钢材，向韩国小幅净出口，而日本则是比较首要的进口国。钢材买卖格式未来或许会存在必定的变数，从本年来看，因为表里价差晦气和外需的下降，我国现已呈现了钢材出口萎缩而进口添加的格式，不过现在没有呈现净买卖流根本性的改变。

从我国现有与RCEF触及国家已有的自在买卖协议看，RCEP对黑色系原燃料进口关税根本不存在影响。我国从澳大利亚进口铁矿石、煤炭以及从印尼进口煤及褐煤的进口关税均已降为零。而成材方面，我国与日韩的钢材买卖还存在必定的关税，从现在的买卖量看，未来影响相对较大的或许是日本进口钢材的关税。现在我国自日本进口的各类钢材关税多在3-6％，而与韩国虽有自贸协议，但进口钢材仍多有2-5％的关税。因而，若RCEF带来关税的下调，或将带来我国对日韩钢材进出口本钱的下降。不过影响的起伏还需求重视详细关税协议的规则。

此外，因为澳大利亚归于RCEF规划，我国与澳大利亚之间大宗产品买卖尤其是煤炭进口是商场一向重视的敏感话题。尽管我国对大都国家均不征收煤炭进口关税，但存在隐性的进口额度操控，此前商场也盛传我国关于澳大利亚进口煤炭将采纳严控乃至是“一刀切”的方针。那么澳大利亚参加RCEF后，是否会引发中澳煤炭买卖格式呈现改变或许对澳洲煤进口的放松？

首要，从本年煤炭实践进口情况看，5月份之后煤及褐煤进口量便开端呈现同比下降，7月之后降幅更为显着。煤炭进口量的下降开端是因为需求回落导致的海运煤发运下滑，而从7月份开端，因为海关额度剩下不多，关于进口煤的通关和对下流用煤企业的额度操控显着趋严导致进口量进一步下降。不过在此进程中是否关于澳大利亚进口煤有区别对待咱们以为仍是有待商讨的。一方面，假如比照澳大利亚和印尼煤炭进口的同比改变，印尼煤炭进口的同比降幅乃至超越澳洲煤，而同比降幅最大的则是印尼进口褐煤。一起，本年1-9月澳煤累计进口量占比为31.27％，高于2019年同期的26.2％和2018年同期的28.81％，也无法说明国内关于澳洲进口煤有显着的区别对待，更多的是针对总量的操控。此外，咱们参阅亿海蓝煤炭航运的高频目标来看，即使严控环境下，仍有少量进口澳煤发运向我国，而下降起伏较印尼煤发运的减幅仍是相对可比的。

其次，国内操控进口煤额度在很大程度上有保持动力煤价格在合理区间内运转以及维护国内煤矿盈余的考虑。以本年为例，年头因为疫情原因，海外贱价煤冲击国内商场，上半年进口量远高于从前同期水平，国内煤价大幅跌落至赤色区间，下半年国家为维护国内煤炭企业，加强内循环然后对进口煤进行总量调控。从这一视点看，假如煤价存在跌破绿色区间的危险，关于进口煤依然或许存在总量的操控。全体来说，咱们以为RCEF或许并非影响未来煤炭进口的中心要素，不过现在也不该当过度预期进口澳煤的持续收紧乃至“一刀切”。

RCEP对农产品的影响剖析

据RCEP协议中关税许诺表的内容，许多重要的初级农产品未包含在降关税的规划内，如：谷物类中小麦、玉米、稻谷/大米，以及棕榈油、菜籽/菜籽油、食糖、棕榈油、棉花，而除果蔬类外，畜禽水产、糖浆、纺服产品大多在列，对相关品种的商场仍将会有直接影响。

1）畜禽水产关税的调降影响

RCEP关税许诺表中，从第二年起将进口非种用猪、鸡鸭等畜禽产品关税由10％降为0。不过依据USDA数据，咱们发现全球活猪进出口数量十分有限，2019年仅加拿大、我国、欧盟、美国、乌克兰有活猪出口，数量别离为511.2万头、95.6万头、36.9万头、6万头和1万头。而USDA闪现即使在非洲猪瘟疫情影响下的2019年，我国一年出栏4.4亿头生猪。这和活猪的运送、查验检疫等更为杂乱相关。依据海关数据，2020年1-9月我国未有进口除种用以外的活猪产品。因而，咱们以为，RCEP下降活动物进口关税对国内影响不大，也暂时不必考虑进口畜禽导致国内饲料质料需求下降的问题。

2）白糖

RCEP成员国之一泰国是全球食糖第二大出口国，也是我国食糖的首要进口国，2018年我国自泰国进口食糖占我国进口总量的10％。尽管食糖（固体蔗糖、甜菜糖及化学纯蔗糖）并未包含在降关税之列，但糖浆的买卖壁垒消除却对国内商场有着较大的要挟。

因为土地资源禀赋的差异及人工本钱较高级要素，国内食糖出产本钱远高于世界商场（包含泰国），国家对进口食糖施行配额办理制度，从关税和进口量上均对外糖流入进行了约束，导致国表里糖价差一向较大。尽管正规进口途径被管控，但巨大利益唆使下，私运糖很多涌入，在政府严厉打击下，这两年私运入境量现已很少了，可是糖浆的进口开端大幅添加，2017、2018年每年进口糖浆量仅2万吨左右，但2019年四季度开端糖浆进口放量大增，2019年全年进口16.7万吨，2020年1-9月份累计进口糖浆70.65万吨，同比添加63.44万吨，19/20榨季累计进口糖浆80.14万吨，同比添加72.28万吨。国内糖浆首要从东南亚国家进口，享用0关税待遇，糖浆进口本钱远低于进口食糖，并且没有进口许可证约束。若在赢利的唆使下进口糖浆持续很多流入，对国内糖业将会带来较大损害，现在业界现已重视到进口糖浆问题的严重性，近日中糖协与海关总署税收征管局就加强糖浆进口办理展开座谈进行了讨论和沟通。

当时RCEP协议刚刚签署，进口糖浆问题的处理或许存在比较大的难度，商场对此较为忧虑。可是很多进口糖浆对国内糖业的冲击现已闪现，因为没有关税及量的约束，若持续听任很多进口的话对糖业损害显而易见，管控进口糖浆也是势在必行。后续需亲近重视进口糖浆方针动态。

3）棉花

RCEP的15个成员国中，澳大利亚和我国是棉花主产国，但上游棉花并不在降关税之列，影响较大的是下流纺服产品关税壁垒的消除。

棉纱方面，我国棉纱进口量显着大于出口量，年进口棉纱200万吨左右，年出口棉纱40万吨左右，我国棉纱进口以中低支纱为主（其间8-15支普梳纱出口占比逾50％），进口则以中高支纱为主，其间精梳30-47支棉纱为首要出口品种。2019年我国棉纱进口最大来历地是越南，占到40.9％，东盟十国全体占到逾50％；而出口至东盟的棉纱占比也有近30％。国内棉纱在世界商场上是自在竞赛的，无配额约束，进口关税也很低，我国棉纱进口关税在0-5％水平，其间自东盟进口棉纱已降至0关税水平。

而关于纺织服装品方面，我国纺服产品内销外贸根本各占一半左右，是纺服的出产和出口大国，进口很少，2019年我国纺服进口额占出口额的比重不到10％，且进口的服装、鞋帽首要以中高端乃至奢华品类为主，与国内产品没有构成显着的同质化竞赛。关税方面，我国进口纺织服装品关税在近几年现已屡次自动下调，现在服装大部分产品的进口关税现已降至6％，只要少量在8％-12％，现在服装全体进口关税水平已挨近欧盟，最惠国进口关税税率远低于美国。这几年纺服进口关税的下调对工业的影响情况来看，冲击是有限的，一起也倒逼着国内工业晋级转型、筛选落后产能。

从纺服出口买卖格式来看，欧美仍是我国纺服产品出口排名前二的目的地，而对东盟的出口占比2019年已升至第三位，占到14.4％，其次对日本和韩国的出口别离占到7.3％和3.2％。而越南近些年服装出口也完成了快速添加，现在已是全球第四大服装出口国。全体来看，RCEP成员国在全球纺服工业中占有较大的比重，其间我国和东盟间的纺服双方买卖联络也越来越严密。

近些年来，因为我国人工本钱持续上升及环保高压，国内纺服竞赛优势逐渐削弱，中低端产能不断向东南亚国家如越南、菲律宾、印尼等国搬运，这部分产品在出产本钱上我国没有竞赛力，技能门槛也不高。但一些中高端产品，工艺杂乱的、技能含量高的、出资大的，再加上国内工业链配套办法完善，新品种上研制加大，立异思想无法仿制，这部分国内仍是有竞赛优势。如织布环节的梭织，仍是需求技能的；因为我国化纤产品在产值和价格上有优势，我国混纺范畴也是有竞赛力的。别的，印染职业难转出去，归于技能密集型工业，需求的配套设备也比较多。且我国染颜料的商场比例占全球的七成左右，不管在价格上仍是在品种质量上，在全球规划内都具有话语权，且我国染颜料的出产质料也都是国产的。印染环节这部分难以被代替，很难大部分搬运至国外。因而，国内涵梭织、面料出产研制、印染方面依然保持着竞赛优势，但根底款（大路货）、服装订单外移加快，这也是大势所趋，我国与东盟在纺服工业上构成优势互补的情况。

归纳上述情况，此次RCEP协议的达到，我国对相关国家纺服进口关税将进一步下调，国内纺织工业中低端产能将进一步遭到冲击，这部分产能将持续外移，进而将倒逼国内工业持续转型晋级，工业未来将从曩昔的以数量、规划取胜向以质量和效益为主改变，进步机械化、智能化水平，加重工业整合，未来纺织工业会集度或还将持续进步。因为国内纺服进口关税近年来已逐渐下调至低位，未来对RCEP成员国撤销关税，对国内工业的冲击也相对有限。此外，RCEP 协议的达到，一方面，关于成员国内部，有利于添加成员国间工业优势互补，我国工业优势将进一步得到发挥，一起也有利于进步首要消费国日韩对成员国的纺服进口比例，也有利于进步我国对东盟纺织品的出口。另一方面，RCEP成员国作为一个全体，相关于其他纺织国，RCEP集体的工业供应链将更为安稳、出产功率将进一步进步，集体对外部商场的竞赛优势将更为显着，能够争取到更多的外部商场订单，尤其是对质量、交期等要求严厉的品牌客户订单。因而，RCEP协议的达到有利于国内纺服工业的展开，有利于对冲中美买卖摩擦下对出口的晦气影响。

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